美元穩定幣 DAI 是什麼？快速搞懂去中心化穩定幣 DAI！

如上圖，每顆 Dai 的發行都需要有超額抵押品作為 Dai 的價格擔保，舉例來說目前以太幣（ETH）的清算線是 150% 意思就是目前這個智能合約要發行 1 顆 Dai 需要有等值 1.5 美元以上的以太幣來擔保（目前平均抵押率是 177%，相當於每顆 Dai 需要有等值 1.77 美元的加密貨幣擔保），假設目前以太幣的價格是 177 美元，相當於需要 0.01 顆的以太幣抵押來兌換 1 顆 Dai。而當你使用完 Dai 時需要繳回 Dai 及另加 2% 的穩定費率利息換回你的以太幣抵押品，不同的抵押品也有不同的穩定費率。在 Dai 發行初期只有以太幣可以作為抵押，但在 2019/11 後 Dai 增加了 USDC、WBTC…等 10 多種抵押品來分散 Dai 只有單一抵押品的風險。 

當擔保品價格上升，代表每顆發行在外的 Dai 實際價值都大於 1 美元不會產生問題。但當擔保品價格下降時就會產生讓每顆發行的 Dai 實際價值小於 1 美元的風險，續上例，如果目前以太幣價格從 177 美元下跌到 150 美元，這時候就會自動啟動清算機制賣掉抵押的 0.01 顆以太幣換得 1.5 美元，即可避免以太幣繼續下跌擔保品價格比發行出去的 Dai 價格低造成 Dai 價格崩盤，。但 Dai 的發明者 Maker 基金會在 Dai 發行初期也發行了另一個加密貨幣 Maker（MKR），其功用就是希望如果 Dai 未來發生不可預期的損失時可以使用 Maker 來補償損失，而在 2020/3 因為以太幣短時間暴跌，使得 Dai 有 400 萬美元虧損，當時就是增發了 Maker 代幣來彌補這筆虧損。 

Dai 使用了類似中央銀行調整利率的方式來讓幣價穩定在 1 美元附近，Maker 基金會推出了 Dai 存款利率機制（Dai Saving rate, DSR） 

• 如果 Dai 的市價超過 1 美元，MKR 持有者將會逐漸降低存款利率 ，以此減少需求量，進而將 Dai 的市價降至 1 美元的目標價格。 
• 如果 Dai 的市價低於 1 美元，MKR 持有者將會逐漸增加存款利率 ，以此刺激需求量上升，進而將 Dai 的市價增至 1 美元的目標價格。 

Dai 最有價值的地方來自於它提供加密貨幣交易者一個安全的避風港，目前非穩定幣的虛擬貨幣仍然多少受到比特幣漲跌影響，如果當比特幣劇烈下跌時這時將大部分的數位資產轉換為 Dai 等穩定幣就可以減少曝險部位及損失。其他價值包含相較於國際匯兌 Dai 的交易手續費仍相對低廉而且交易速度也快上許多，另外 24 小時都可以交易的優勢也讓需要銀行交易的業務可以更為方便，即使銀行沒有開門交易仍然可以正常進行。